Luego de que el riesgo país de Argentina rompiera la semana pasada el piso de los 1.000 puntos básicos, un novel que no se atravesaba desde agosto de 2019, el indicador de JP Morgan acentuó el descenso, para quebrar en dos ruedas operativas de esta semana el nivel de los 900 puntos.
A las 10:40 horas, el riesgo país argentino se sitúa en los 897 puntos básicos, con un descenso de 17 unidades respecto del lunes, y en un nivel mínimo desde el 9 de agosto de 2019 (860 puntos básicos), de la mano de una mejora en la cotización de los bonos argentinos en dólares en el exterior, que suben un 0,8% en promedio.
Señales alentadoras de un reacomodamiento económico alientan las expectativas de los inversores, en base a la voluntad de la administración de Javier Milei de mantener el equilibro fiscal y acelerar una tendencia declinante de la inflación, de la que se espera se ubique en torno al 3% mensual en octubre.
Por otra parte, fue importante el impulso para la apreciación de los activos el apoyo del Banco Mundial y el BID (Banco Interamericano de Desarrollo), que proporcionarán en los próximos meses créditos por unos USD 8.800 millones para la financiación de proyectos para el desarrollo económico, y un REPO (préstamo respaldado con activos) con bancos privados para afrontar el pago de capital de deuda, dieron tranquilidad al mercado. Además, el ministro de Economía Luis Caputo dijo la semana pasada desde Washington que el acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional) se renegociará en 2025.
Los expertos de Portfolio Personal Inversiones subrayaron que “la deuda soberana en dólares estuvo de fiesta. Las novedades en los catalizadores de la deuda soberana impulsaron las cotizaciones de nuestros títulos. Esta semana será clave seguir de cerca estos drivers para ver cómo continúa el desempeño de los Globales”.
“Por otro lado, se espera mucha volatilidad en el mercado de bonos esta semana, lo que podría afectar a los mercados emergentes y a nuestros bonos: el jueves se publicará el indicador de inflación favorito de la Fed (inflación núcleo) y el viernes se difundirá el informe de empleo”, agregaron desde Portfolio Personal.
Este martes, los bonos Globales de Argentina ascienden hasta 0,9% en las emisiones de más duration (el GD41 y el GD35). A lo largo de octubre, estos títulos públicos argentinos de referencia en el exterior ascienden un 17%, con una paridad promedio en USD 63, un máximo desde su salida a mercado en 2020.
En octubre los bonos Globales escalan en promedio un 17% en Wall Street, con un precio promedio de USD 63, máximo desde su salida al mercado
En lo que va del año los bonos Globales ganan un 69% en promedio. Los títulos más cortos fueron los de mejor desempeño, como el caso del GD29 (+86,6%, USD 74,59) y el GD30 (+75,5%, a USD 70,61).
“Cuando parecía que los activos locales comenzaban a flaquear ante la proximidad de la finalización del blanqueo, aparecieron más conejos de la galera”, comentó Andrés Vernengo, analista de Capital Markets Argentina. “Nuevo financiamiento asignado por instituciones multilaterales de crédito, además de la evaluación positiva del GAFI y el acercamiento con el FMI, lo cual llevó a que los activos locales, en especial los bonos, subieran considerablemente, bajando el riesgo país a mínimos de los últimos cinco años, y el dólar cable retrocediera casi sesenta pesos en la semana”, detalló.
“Al registrarse señales de eventual apoyo externo, lo cual constituye la principal limitación a la situación local, los mercados han intentado anticiparse acentuando la ola de optimismo”, reportó VatNet Financial Research.
“Hay que tomar este momento con cautela, sin euforia. Cuando hay estos episodios o escenarios como de euforia, que se van retroalimentando, me parece que en Argentina sabemos muy bien que con eso hay que tener cuidado”, dijo en declaraciones radiales el economista Fabio Rodríguez. “Cuando seguís teniendo frentes abiertos de vulnerabilidad, propios o heredados, obviamente hay que tomarlo con mesura, con calma, pero eso no quita que las cosas le están saliendo al Gobierno”, agregó.
En lo que va del año los bonos Globales ganan un 69% en promedio
“La baja del riesgo país refleja la fuerte suba de la deuda hard dollar que fue traccionada por anuncios de financiamiento multilateral, la continuidad de las compras del banco central en el mercado cambiario y la posibilidad de refinanciar los vencimientos de 2025″, señaló Delphos Investment en un informe.
“El humor del mercado no podría ser mejor ante una combinación de noticias favorables -rumores de REPO por USD 2.700 millones que cubrirían los pagos de los Globales del año entrante, préstamos de organismos internacionales, suba de depósitos en dólares, y la lista sigue-, observaron los analistas del Grupo SBS.
“Hay algo muy importante, nada puede funcionar si no funciona la macroeconomía del país. Sin eso no va a funcionar nada. Hoy hay visiones antagónicas de que el Estado es malo o bueno y eso no lleva a ningún lado”, dijo en declaraciones a FM MileniumSantiago Urbiztondo, economista de la fundación FIEL. “No tengo la respuesta de qué es lo que hay que hacer, pero creo que estamos en un punto endeble para que funcione”, señaló y estimó que “todo se está haciendo a las apuradas, reforma del Estado, equilibrio fiscal”.
“El optimismo del mercado derivado de la mejora en la expectativa inflacionaria ha impulsado una mayor demanda de instrumentos de tasa fija, especialmente de tramo largo”, precisó Invecq Consulting.
Dólar
El dólar libre cae a 1.205 pesos
La cotización “blue” del dólar resta 15 pesos o 1,2% este martes, a $1.205 para la venta. A lo largo del mes descuenta 30 pesos o 2,4%. Con un dólar mayorista que gana un peso en el día, a $989,50, la brecha cambiaria queda reducida a 21,8 por ciento. En lo que va de 2024 el dólar libre anota un ascenso de 108 pesos o un 17,6%, una tasa muy inferior respecto de la inflación acumulada en diez meses, en torno al 104 por ciento.
El dólar libre, a 1.220 pesos
El dólar “blue” restó el lunes cinco pesos (-0,4%), a $1.220 para la venta. A lo largo del mes descuenta 15 pesos o 1,2%. Con un dólar mayorista que subió 50 centavos a $988,50, la brecha cambiaria quedó reducida a 23,4 por ciento.
Las reservas, en máximos desde julio
Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 206 millones, a USD 29.368 millones, el stock más elevado desde el 5 de julio de este año. Contribuyeron a este avance las compras oficiales por USD 37 millones del viernes 25 y el ingreso a encajes de parte de las divisas del blanqueo.
El BCRA compró USD 70 millones en el mercado
El monto operado en el mercado mayorista aumentó en USD 67 millones o 20,7% respecto del viernes, a USD 390,8 millones en el segmento de contado. Este volumen nutrido habilitó compras por USD 70 millones a cuenta del Banco Central, que se quedó con el 17,9% de la oferta privada. El BCRA lleva comprados en lo que va del mes unos USD 1.278 millones, en el octubre más positivo para la participación oficial en el mercado desde el 2009.
Se comprime la brecha cambiaria
Los precios del dólar que están implícitos en la cotización de acciones y bonos que son operados en simultáneo en el mercado local y el exterior cayeron por sexta rueda seguida. El “contado con liquidación” a través del Bonar 2030 (AL30C) se pactó al cierre a $1.157,34 un mínimo nominal desde el 20 de mayo, mientras que el dólar MEP quedó a 1.132,56 pesos.
El próximo paso que prepara el equipo económico es la reducción del ritmo de ajuste del dólar oficial
El objetivo principal para los próximos meses es seguir bajando la inflación y evitar que se profundice el proceso de apreciación cambiaria. La apuesta es que la brecha cambiaria se siga desplomando
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Fuerte descenso del riesgo país y del dólar
Porfelix alvarez
Oct 29, 2024
Luego de que el riesgo país de Argentina rompiera la semana pasada el piso de los 1.000 puntos básicos, un novel que no se atravesaba desde agosto de 2019, el indicador de JP Morgan acentuó el descenso, para quebrar en dos ruedas operativas de esta semana el nivel de los 900 puntos.
A las 10:40 horas, el riesgo país argentino se sitúa en los 897 puntos básicos, con un descenso de 17 unidades respecto del lunes, y en un nivel mínimo desde el 9 de agosto de 2019 (860 puntos básicos), de la mano de una mejora en la cotización de los bonos argentinos en dólares en el exterior, que suben un 0,8% en promedio.
Señales alentadoras de un reacomodamiento económico alientan las expectativas de los inversores, en base a la voluntad de la administración de Javier Milei de mantener el equilibro fiscal y acelerar una tendencia declinante de la inflación, de la que se espera se ubique en torno al 3% mensual en octubre.
Por otra parte, fue importante el impulso para la apreciación de los activos el apoyo del Banco Mundial y el BID (Banco Interamericano de Desarrollo), que proporcionarán en los próximos meses créditos por unos USD 8.800 millones para la financiación de proyectos para el desarrollo económico, y un REPO (préstamo respaldado con activos) con bancos privados para afrontar el pago de capital de deuda, dieron tranquilidad al mercado. Además, el ministro de Economía Luis Caputo dijo la semana pasada desde Washington que el acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional) se renegociará en 2025.
Los expertos de Portfolio Personal Inversiones subrayaron que “la deuda soberana en dólares estuvo de fiesta. Las novedades en los catalizadores de la deuda soberana impulsaron las cotizaciones de nuestros títulos. Esta semana será clave seguir de cerca estos drivers para ver cómo continúa el desempeño de los Globales”.
“Por otro lado, se espera mucha volatilidad en el mercado de bonos esta semana, lo que podría afectar a los mercados emergentes y a nuestros bonos: el jueves se publicará el indicador de inflación favorito de la Fed (inflación núcleo) y el viernes se difundirá el informe de empleo”, agregaron desde Portfolio Personal.
Este martes, los bonos Globales de Argentina ascienden hasta 0,9% en las emisiones de más duration (el GD41 y el GD35). A lo largo de octubre, estos títulos públicos argentinos de referencia en el exterior ascienden un 17%, con una paridad promedio en USD 63, un máximo desde su salida a mercado en 2020.En octubre los bonos Globales escalan en promedio un 17% en Wall Street, con un precio promedio de USD 63, máximo desde su salida al mercadoEn lo que va del año los bonos Globales ganan un 69% en promedio. Los títulos más cortos fueron los de mejor desempeño, como el caso del GD29 (+86,6%, USD 74,59) y el GD30 (+75,5%, a USD 70,61).
“Cuando parecía que los activos locales comenzaban a flaquear ante la proximidad de la finalización del blanqueo, aparecieron más conejos de la galera”, comentó Andrés Vernengo, analista de Capital Markets Argentina. “Nuevo financiamiento asignado por instituciones multilaterales de crédito, además de la evaluación positiva del GAFI y el acercamiento con el FMI, lo cual llevó a que los activos locales, en especial los bonos, subieran considerablemente, bajando el riesgo país a mínimos de los últimos cinco años, y el dólar cable retrocediera casi sesenta pesos en la semana”, detalló.
“Al registrarse señales de eventual apoyo externo, lo cual constituye la principal limitación a la situación local, los mercados han intentado anticiparse acentuando la ola de optimismo”, reportó VatNet Financial Research.
“Hay que tomar este momento con cautela, sin euforia. Cuando hay estos episodios o escenarios como de euforia, que se van retroalimentando, me parece que en Argentina sabemos muy bien que con eso hay que tener cuidado”, dijo en declaraciones radiales el economista Fabio Rodríguez. “Cuando seguís teniendo frentes abiertos de vulnerabilidad, propios o heredados, obviamente hay que tomarlo con mesura, con calma, pero eso no quita que las cosas le están saliendo al Gobierno”, agregó.En lo que va del año los bonos Globales ganan un 69% en promedio“La baja del riesgo país refleja la fuerte suba de la deuda hard dollar que fue traccionada por anuncios de financiamiento multilateral, la continuidad de las compras del banco central en el mercado cambiario y la posibilidad de refinanciar los vencimientos de 2025″, señaló Delphos Investment en un informe.
“El humor del mercado no podría ser mejor ante una combinación de noticias favorables -rumores de REPO por USD 2.700 millones que cubrirían los pagos de los Globales del año entrante, préstamos de organismos internacionales, suba de depósitos en dólares, y la lista sigue-, observaron los analistas del Grupo SBS.
“Hay algo muy importante, nada puede funcionar si no funciona la macroeconomía del país. Sin eso no va a funcionar nada. Hoy hay visiones antagónicas de que el Estado es malo o bueno y eso no lleva a ningún lado”, dijo en declaraciones a FM Milenium Santiago Urbiztondo, economista de la fundación FIEL. “No tengo la respuesta de qué es lo que hay que hacer, pero creo que estamos en un punto endeble para que funcione”, señaló y estimó que “todo se está haciendo a las apuradas, reforma del Estado, equilibrio fiscal”.
“El optimismo del mercado derivado de la mejora en la expectativa inflacionaria ha impulsado una mayor demanda de instrumentos de tasa fija, especialmente de tramo largo”, precisó Invecq Consulting.
DólarEl dólar libre cae a 1.205 pesosLa cotización “blue” del dólar resta 15 pesos o 1,2% este martes, a $1.205 para la venta. A lo largo del mes descuenta 30 pesos o 2,4%. Con un dólar mayorista que gana un peso en el día, a $989,50, la brecha cambiaria queda reducida a 21,8 por ciento. En lo que va de 2024 el dólar libre anota un ascenso de 108 pesos o un 17,6%, una tasa muy inferior respecto de la inflación acumulada en diez meses, en torno al 104 por ciento.El dólar libre, a 1.220 pesosEl dólar “blue” restó el lunes cinco pesos (-0,4%), a $1.220 para la venta. A lo largo del mes descuenta 15 pesos o 1,2%. Con un dólar mayorista que subió 50 centavos a $988,50, la brecha cambiaria quedó reducida a 23,4 por ciento.Las reservas, en máximos desde julioLas reservas internacionales brutas crecieron en USD 206 millones, a USD 29.368 millones, el stock más elevado desde el 5 de julio de este año. Contribuyeron a este avance las compras oficiales por USD 37 millones del viernes 25 y el ingreso a encajes de parte de las divisas del blanqueo.El BCRA compró USD 70 millones en el mercadoEl monto operado en el mercado mayorista aumentó en USD 67 millones o 20,7% respecto del viernes, a USD 390,8 millones en el segmento de contado. Este volumen nutrido habilitó compras por USD 70 millones a cuenta del Banco Central, que se quedó con el 17,9% de la oferta privada. El BCRA lleva comprados en lo que va del mes unos USD 1.278 millones, en el octubre más positivo para la participación oficial en el mercado desde el 2009.Se comprime la brecha cambiariaLos precios del dólar que están implícitos en la cotización de acciones y bonos que son operados en simultáneo en el mercado local y el exterior cayeron por sexta rueda seguida. El “contado con liquidación” a través del Bonar 2030 (AL30C) se pactó al cierre a $1.157,34 un mínimo nominal desde el 20 de mayo, mientras que el dólar MEP quedó a 1.132,56 pesos.El próximo paso que prepara el equipo económico es la reducción del ritmo de ajuste del dólar oficial
El objetivo principal para los próximos meses es seguir bajando la inflación y evitar que se profundice el proceso de apreciación cambiaria. La apuesta es que la brecha cambiaria se siga desplomando
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